Czasopismo | RUDY I METALE NIEŻELAZNE | Rocznik 2014 - zeszyt 8

SZACOWANIE CEN KONTRAKTÓW OPCYJNYCH OPARTYCH NA INDEKSIE TEMPERATURY POWIETRZA HDD

nr katalogowy: 86010

Głównym celem pracy było znalezienie modelu wyceny derywatów pogodowych z funkcją wypłaty zależną od temperatury powietrza w Polsce. Zdecydowano się na analizę danych ze stacji meteorologicznej znajdującej się w porcie lotniczym Kraków-Balice. Analiza obejmuje lata 2004÷2013. Przy opracowywaniu wzoru na średnią dzienną temperaturę, a także przy opisie dynamiki zmian temperatury, wykorzystano głównie rozwiązania zaproponowane przez P. Alatona, B. Djehiche'a i D. Stillbergera w 2002 roku. Wybór ten wydaje się słuszny, ze względu na podobny charakter warunków termicznych w Szwecji (lotnisko Bromma, którego dotyczy artykuł Alatona i in.) i w Polsce. Chodzi tu przede wszystkim o sezonowość temperatury, możliwość wyróżnienia czterech pór roku, a także zjawisko powrotu temperatury do średniej. Ostatnia z tych własności jest potwierdzeniem prawidłowości wyboru procesu Ornsteina-Uhlenbecka do opisu dynamiki zmian temperatury powietrza. Brakujące wartości zmiennych występujących we wzorach wyznaczono na podstawie analizy historycznej i przy wykorzystaniu znanych metod statystycznych. Szczegółowy przegląd modeli matematycznych, dokonany przez autorów artykułu, pozwolił na wybór i zastosowanie jednego z nich do wyceny opcji wystawianych na najpopularniejsze indeksy temperaturowe. Wykorzystano model oparty na konstrukcji równoważnej miary martyngałowej, która pozwala wyeliminować przy wycenie opcji pogodowych wpływ tzw. rynkowej ceny ryzyka. Wyznaczone w przykładzie praktycznym ceny opcji dotyczą miesięcy zimowych, w których konstrukcja indeksu pogodowego HDD przyjmuje prostszą postać. Słowa kluczowe: ryzyko pogodowe, indeks HDD, derywaty pogodowe, kontrakty opcyjne, funkcja wypłaty, cena opcji (premia opcyjna) ESTIMATING PRICES OF OPTION CONTRACTS BASED ON INDEX OF AIR TEMPERATURE HDD The main aim of this work was to find a weather derivatives pricing model with the function of payment depending on the air temperature in Poland. It was decided[...]

Jeśli masz wykupiony/przyznany dostęp - zaloguj się. Skorzystaj z naszych propozycji zakupu!

Publikacja


e-Publikacja (format pdf) - nr 86010 "SZACOWANIE CEN KONTRAKTÓW..." licencja: Osobista Produkt cyfrowy	10.00 zł

Zeszyt


RUDY I METALE NIEŻELAZNE - e-zeszyt (pdf) 2014-8 licencja: Osobista Produkt cyfrowy	32.00 zł

Zeszyt

2014-8

Twój Koszyk

Publikacja

Zeszyt

Zeszyt

Czasopisma